MTelekom: pozitív a megemelt menedzsment-terv

A Magyar Telekom ma közzétett negyedéves gyorsjelentése összességében a piaci várakozásoknak megfelelő eredményeket tartalmazott. A bevételek a negyedévben 4,3 százalékkal csökkentek, ezen belül összességében a már ismert folyamatok maradtak fenn a negyedik negyedévben is – vagyis a hang alapú kiskereskedelmi bevételek 12 százalékkal csökkentek, látványosan lassul az internet szolgáltatások növekedési üteme (12 százalékos növekmény az előző negyedévi 16 százalék után) és a mobilpiacon is egyértelműen a telítődés jelei látszanak (mínusz 6,5 százalék). A működési költségeket a negyedévben 19 milliárd forinttal terhelték a létszámcsökkentési programmal kapcsolatos egyszeri költségek, elsősorban ennek a tételnek tudható be, hogy a társaság adózott eredménye az elmúlt negyedévekhez képest alacsony lett, a nettó eredmény 733 millió forint. A Buda-Cash elemzői szerint a gyorsjelentés várhatóan nem fogja alapvetően megváltoztatni a részvény megítélését, ajánlásuk a papírra tartás.

Herczenik Ákos, a Raiffeisen szakembere elmondta, hogy a gyorsjelentés legfontosabb pontja az, hogy a menedzsment megemelte EBITDA-várakozását. Az árfolyam szempontjából az emelkedő hozamkörnyezet kedvezőtlen, a közelgő osztalék azonban kedvező, a legfőbb befolyásoló tényező ugyanakkor továbbra is a nemzetközi tőkepiaci hangulat lehet.

Gyurcsik Attila, a Concorde elemzője szintén kiemeli, hogy egy várakozásoknak megfelelő negyedéves eredményt, továbbá egy megemelt menedzsment-tervet láthatnak a befektetők, ami pozitív. A szakember ezzel együtt továbbra is jelentősen alulértékeltnek tartja a Magyar Telekomot, így változatlanul erős vétel az ajánlása. Az elemző 70 forintos osztalékkal számol.

A Cashline elemzője a gyorsjelentés után továbbra is úgy látja, hogy a fenntartható osztalék 90-100 forint között van, ugyanakkor a menedzsment óvatos és tekintettel van a jövőbeli lehetséges akvizíciókra. Ezeket figyelembe véve a brókercég fenntartja 75 forintos osztalékvárakozását. Ugyanakkor tekintettel az elmúlt napokban jelentősen emelkedő részvényárfolyamra és a közben megemelkedett hozamkörnyezetre, valamint a CAPEX tervek negatív kicsengésére, rövid távú vételi ajánlásukat tartásra módosítják.